短視頻行業持續增長，潛力巨大

中國的短視頻行業起步較國外晚，發展速度快，當前正處于高速發展期，在用戶數據、資本吸附力、平臺競爭、內容發展、商業變現等環節表現不凡。在用戶數量增長的同時，短視頻使用時長也明顯提升，QuestMobile 最新數據顯示，2020年春節期間短視頻人均每日使用時長達到105分鐘，比2019年春節增長27分鐘，而2020年平日短視頻人均每日使用時長也已突破96分鐘，短視頻營銷市場空間潛力巨大。雖然短視頻行業人口紅利逐漸消失，短視頻市場規模增速有所放緩，但隨著短視頻營銷效應的顯著提升，短視頻的商業價值受關注度不斷提高。根據中金普華產業研究院數據顯示，市場較為看好短視頻未來的變現能力（44.7%受訪人群比較看好），尤其是垂直內容領域，如汽車、教育、旅游、母嬰和測評等領域的商業價值與潛力巨大。隨著5G等新興技術的加速落地，加速了短視頻與數字營銷行業的融合，引領數字營銷行業升級。

短視頻智慧營銷生態平臺項目必要性分析

（1）順應行業發展趨勢的要求

隨著互聯網流量紅利消減，互聯網廣告市場進入存量市場的結構化調整階段。一方面強勢媒介擠壓代理商的趨勢逐步明朗，另一方面廣告主在經濟壓力之下或者削減預算或者提出更高效果要求。而隨著數據與技術的發展，數字營銷方式不斷多樣化，消費者需求呈現更加個性化、碎片化的趨勢，短視頻、直播電商、MCN等創新業態異軍突起，行業競爭愈加激烈。近年來廣告主線上營銷預算進一步向短視頻/直播等新興營銷形式的資源傾斜，2019年直播電商整體成交額達4,512.9億元，同比增長200.4%，占網購整體規模的4.5%，成長空間較大，預計未來兩年仍會保持較高的增長態勢。

抖音、快手、西瓜視頻、淘寶直播等這些融入電商因素的娛樂方式，具有實時性和互動性特點，能提升真實性和趣味性，已成為當代年輕人最受歡迎的社交傳播方式；且易充分調動用戶碎片化時間，聚集用戶流量，同時伴隨著明星、網絡達人的入駐，這些平臺擁有極高的影響力和巨大的用戶數，能夠為廣告主帶來直接的效果轉化及銷量落地。公司擬通過短視頻智慧營銷生態平臺項目建設，促進公司業務的持續發展，為客戶營銷賦能。

（2）整合營銷資源，拓展業務邊界，強化競爭優勢

隨著信息技術的深入發展，新的營銷媒體形式不斷涌現，單一媒體形式的廣告營銷或場景活動已難以滿足客戶持續提升的要求，各種媒體形式呈現融合趨勢。而這一發展趨勢將對公司在各板塊業務的服務能力，以及整合營銷策劃水平提出更高要求。因此，公司有必要通過本次項目的建設，加快整合媒體、平臺和供應鏈資源，實現創作力、資源、社會孵化項目的融合，從而進一步提升生產力以及效益，降低獲客成本，同時滿足客戶日益提高的營銷效果要求。

此外，在本次項目中，公司將集現有強大的短視頻內容制作能力、流量運營能力、網絡優質主播培養挖掘能力以及KOL資源運營能力于一體，搭建短視頻內容創意平臺，提升優質內容生產投入以吸引更多優質流量，進而提升營銷轉化率，打造多平臺流量運用和數據化SaaS產品的線上線下全域、全鏈路短視頻智慧生態平臺，進一步拓展公司的業務邊界，深化公司競爭優勢。

（3）深化短視頻創意營銷生態體系，提升流量變現效果

近年來，短視頻行業開始崛起，以視頻為主要載體的內容營銷迎來快速發展，催生出廣告等大量變現需求。據CTR（央視市場研究股份有限公司）數據顯示，截至2019年上半年，短視頻月活躍用戶數量同比增長32%，其月人均使用時長是在線視頻的近2倍，時長占總上網市場時長的11.4%，成為僅次于即時通訊的第二大應用類型。公司及時把握短視頻行業快速發展的機遇，積極采購和制作短視頻，2019年，公司全年制作及購買的短視頻類內容素材約2.8萬條，主要用于抖音、微信、今日頭條、西瓜等主流app。

為進一步強化公司在短視頻業務板塊的競爭實力，公司亟需通過本項目的實施，全力加大短視頻營銷業務開拓力度，構建短視頻內容創意制作平臺，大幅提升創意制作方面的競爭力；同時，加強與綜藝欄目的短視頻合作，有效擴大公司短視頻受眾范圍；并進一步吸收短視頻創意、制作、運營專業人才，以此持續完善短視頻創意營銷生態體系建設，培育“全鏈路”、“跨渠道”、“多場景”、“數據化”的短視頻生態能力。此外，公司將進一步深化新興媒體合作，進一步帶動短視頻利潤增長，從而推動公司實現長期持續健康發展。

優化資產負債結構，提高風險抵抗能力

2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司合并報表資產負債率分別為42.15%、39.35%、55.99%和49.83%。2019年營銷服務上市公司資產負債率的均值為45.51%，2020年6月末營銷服務上市公司的資產負債率為44.71%；公司資產負債率高于同期同行業上市公司均值。本次非公開發行完成后，公司財務狀況將得以較大改善，通過進一步優化資本結構，增強公司的風險抵御能力，為公司未來業務發展提供保障和動力，符合公司及全體股東的利益。

降低公司財務費用，改善盈利水平

近年來，通過銀行借款的方式籌集資金為公司擴大經營規模、提升市場競爭力提供了資金支持和保障，但由此產生的財務費用也相應降低了公司的盈利水平。2017年、2018年、2019年及2020年1-6月，公司利息費用/支出金額分別為4,016.18萬元、3,686.07萬元、7,833.70萬元和1,945.34萬元，2020年1-6月公司利息費用占凈利潤的比重為34.11%。本次非公開發行股票募集資金部分將用于償還銀行借款，將有效降低公司債務融資規模，減輕公司財務負擔，進而提高公司持續盈利能力。