針對(duì)近日出現(xiàn)的華誼兄弟質(zhì)押幾乎全部股權(quán)的消息，華誼兄弟方面于6月11日晚間發(fā)布澄清公告稱，股權(quán)質(zhì)押是目前市場(chǎng)上常見的籌資形態(tài)，不是拋售股票，不代表王中軍、王中磊不看好公司未來，也不會(huì)影響公司的正常經(jīng)營(yíng)。

華誼兄弟6月6日發(fā)布《關(guān)于股東部分股權(quán)質(zhì)押及解押的公告》顯示，王中軍于6月5日質(zhì)押所持公司股份220萬股，王中磊則分別于5月23日、5月29日和6月5日質(zhì)押所持公司股份35萬股、1800萬股和50萬股。截至該公告日，王中軍共持有公司股份約6.12億股，占截至2018年3月31日公司總股本的22.07%，與此同時(shí)，王中磊共持有公司股份約1.72億股，占截至2018年3月31日公司總股本的6.19%。

據(jù)澄清公告顯示，王中軍于2011年4月18日開始，陸續(xù)將所持有的部分股份質(zhì)押，王中磊自2012年4月10日開始，陸續(xù)將所持有的部分股份質(zhì)押；并通知公司進(jìn)行了相應(yīng)的信息披露。經(jīng)核實(shí)，截至2018年6月6日，王中軍向中信建投證券有限公司累計(jì)質(zhì)押股份合計(jì)約2.06億股，占其持股總數(shù)量的33.61%。王中軍、王中磊自2014年至今未減持過公司股份，不存在拋售所持公司股份套現(xiàn)的行為。2015年11月24日至今，王中軍、王中磊累計(jì)增持金額合計(jì)約6.4億元。

華誼兄弟方面表示，“王中軍與王中磊一直關(guān)注各個(gè)行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，也希望這些領(lǐng)域可以與上市公司有更好的聯(lián)動(dòng)，促進(jìn)華誼兄弟的整體發(fā)展。王中軍和王中磊股權(quán)質(zhì)押的資金用途，主要為項(xiàng)目投資及股權(quán)投資，為引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展注入新的活力。公司將保留對(duì)發(fā)布錯(cuò)誤信息者追究法律責(zé)任的權(quán)利”。

觀察現(xiàn)階段的影視上市公司可以發(fā)現(xiàn)，大股東選擇進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押的并不是個(gè)例，以北京文化為例，據(jù)其2018年一季度報(bào)告顯示，持有約1.14億股份、持股比例為15.74%的第一大股東中國(guó)華力控股集團(tuán)有限公司，手中99.999%的股份均已質(zhì)押。除此以外，包括長(zhǎng)城影視、當(dāng)代東方、華策影視在內(nèi)的影視上市公司的第一大股東也均選擇股份質(zhì)押，分別將手中所持股份的84.65%、100%和55.82%進(jìn)行質(zhì)押?！叭籼崞痫L(fēng)險(xiǎn)，股權(quán)質(zhì)押后假若公司經(jīng)營(yíng)情況不佳，比如股價(jià)下跌到預(yù)警線甚至是平倉線，嚴(yán)重時(shí)可能會(huì)導(dǎo)致股權(quán)易主，為避免出現(xiàn)該情況，上市公司會(huì)通過追加質(zhì)押股權(quán)、提前回購股權(quán)等多種方式來消除風(fēng)險(xiǎn)”。

從業(yè)者認(rèn)為，華誼兄弟現(xiàn)階段雖然有多板塊業(yè)務(wù)，但從該公司近兩年的業(yè)績(jī)情況，尤其是去年華誼兄弟出品的《芳華》和《前任3:再見前任》兩部影片對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)起到的作用可以看出，內(nèi)容仍是華誼兄弟主要的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

市場(chǎng)會(huì)有如此反應(yīng)還是基于對(duì)華誼兄弟的未來預(yù)期。

2016年，力推明星資本化的華誼兄弟遭遇了上市以來業(yè)績(jī)的首次下滑。2016年年報(bào)顯示，華誼兄弟實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入35.03億元，比上年同期下降9.55%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為8.08億元，比上年同期下降17.21%。

經(jīng)過一系列調(diào)整，2017年其營(yíng)收、凈利均有小幅上漲，但和2014年、2015年相比仍不樂觀。

2018年一季度，業(yè)績(jī)下滑的情況得到改觀。公開資料顯示，公司業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)好得益于《芳華》《前任3：再見前任》的良好票房，華誼實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入14億元，較上年同期增長(zhǎng)160.50%，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)2.6億元，比上年同期增長(zhǎng)477.87%。

原本想著乘勝追擊，拿出王牌馮小剛為2018年的業(yè)績(jī)?cè)偌右话鸦稹?

哪知道，馮小剛剛在微博上宣布電影《手機(jī)2》開拍，便受到了崔永元的炮轟，“一抽屜的陰陽合同”讓華誼兄弟站上了風(fēng)口浪尖。

6月4日崔永元炮轟發(fā)酵當(dāng)日，華誼兄弟的股價(jià)就開始暴跌，當(dāng)日以跌停收盤。

隨后，華誼兄弟在互動(dòng)平臺(tái)稱，公司一直遵守上市公司法律規(guī)定，與合作演員簽署的合同均合法合規(guī)，并依法及時(shí)繳納相關(guān)稅費(fèi)。

但聲明也無法支撐下跌的股價(jià)，目前股價(jià)相較6月1日已經(jīng)跌去了16.57%，市值縮水近36億元。

這和王忠軍、王忠磊質(zhì)押股票有何關(guān)系呢？

有證券業(yè)內(nèi)人士向野馬財(cái)經(jīng)介紹，從公告看，兩兄弟的質(zhì)權(quán)人是中信建投(行情601066,診股)證券股份有限公司，并且資金用途是個(gè)人融資需求。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，質(zhì)押很可能是信用授信轉(zhuǎn)質(zhì)押授信。也就是說，由于股價(jià)下跌，借款機(jī)構(gòu)對(duì)華誼兄弟的業(yè)績(jī)和股價(jià)都存在疑慮，于是希望提供質(zhì)押物以保障債權(quán)。