移動通信基站主要由基帶處理單元BBU(BaseBandUnit)、射頻處理單元RRU(RemoteRadioUnit)和天饋系統三個部分組成。基帶單元(BBU)負責集中控制與管理整個基站系統，完成上下行基帶處理功能，并提供與射頻單元、傳輸網絡的物理接口，完成信息交互。

射頻單元(RRU)通過基帶射頻接口與BBU通信，完成基帶信號與射頻信號的轉換。天線是電路信號與空間輻射電磁波的轉換器，向空間輻射或者接受電磁波，是獨立承擔末端鏈路的連接。

基站射頻器件行業周期特征明顯，從3G、4G發展經驗來看，基站器件投資往往在網絡建設初期率先啟動。2009年初工信部正式頒發3G牌照，我國進入3G周期;2013年底工信部正式頒發4G牌照，我國進入4G周期。在2009年的3G初期及2014年的4G初期，基站射頻器件相關企業營收增速就到達頂峰;從凈利潤來看，大部分相關企業在周期初期觸頂，在過渡期到達低點，利潤在投入初期到達高點后逐步下滑。

因此，我們認為隨著2020年迎來5G正式商用，基站天線和射頻器件投資或將率先啟動。

寬帶建設、FTTH(光纖到戶)實施、三網融合試點、西部村村通工程、“光進銅退”等多重利好驅動： 固網寬帶穩步推進，光纖用戶滲透率持續提升。截至2017年7月底，全國固網寬帶用戶總數達3.25億戶，光纖用戶占總用戶比重約81.8%(2.66億戶)。

三大基礎運營商中，中國移動的固網寬帶業務發展迅速，寬帶用戶2016年增長率超過40%，2017保持快速增長態勢，H1底固網寬帶用戶相比16年年底增長約20%。

4G基站建設繼續，拉動對光纖光纜與光通信設備的需求。三大運營商目標2017年新建4G基站67萬個，年底擁有建成4G基站381萬個。從上半年建設情況看，三家運營商已新建4G基站33萬個，基本完成全年計劃的一半，6月底已有建成的4G基站347萬個。中國電信、中國移動、中國聯通2017H1新建個數分別為16萬、14萬、3萬，分別完成2017年計劃新建總數的62%、54%、20%，與資本開支整體進度相比，電信和移動的基站建設略超預期。

按全年計劃，仍有34萬個4G基站待投建，我們下半年預計投資將有所提速，4G基站加速落地，從而使上游設備與光纖光纜廠商進一步受益。

綜上，隨著移動通信網絡技術的不斷進步，我國及全球移動基站建設將加快步伐。由于移動通信基站系統擔負著無線射頻信號的發射、接收和處理任務，是網絡覆蓋系統的核心設備，其運行穩定性直接影響通信、數據服務質量，其中，良好的天饋線接頭及電線電纜接頭的防水、絕緣、阻燃、密封解決方案對通信基站穩定運行尤為重要。未來，新建通信基站和舊站改造對防水絕緣密封材料的產量和質量都提出了更多更高的要求，將帶動高性能特種橡膠膠粘帶及冷縮套管需求量的持續增長。