休閑食品產業正進入高速發展期，與之伴隨的是近年來多個休閑食品品牌的爭相上市。良品鋪子的IPO又進一步：上市材料已獲證監會接受。近日，良品鋪子高層證實了這一消息。

來伊份已成功上市、三只松鼠正在A股排隊，對于這一爭相上市的現象，有關專家分析稱，或是受行業高速增長及資本驅使。與此同時，梳理業績報告發現，已上市的休閑零食企業卻一直飽受低利潤率困擾。

今年3月，良品鋪子股份有限公司正式向湖北證監局提交了IPO輔導備案登記，保薦機構為廣發證券。

良品鋪子一名高層表示，公司確實向證監會遞交了IPO申請，但目前招股書尚未掛網。對于上市原因、募集資金投向等更多IPO事宜，公司暫時不方便透露。

據公開資料顯示，良品鋪子主要業務是在休閑食品研發、加工分裝、零售服務這一食品生產銷售領域，從2006年創建至2017年，良品鋪子已擁有超過2100多家實體門店，其中在湖北的門店就超過700家。2016年，良品鋪子實現營收60億元。

良品鋪子總裁楊銀芬2017年在接受媒體采訪時曾表示，“公司目前并不缺現金流。”

那良品鋪子為何選擇上市?廣東某券商分析師認為，這跟其銷售增長快速有關，“特別是京東6·18銷售數據增長快速。”據良品鋪子近期發布的6·18戰報，截至6月20日，全渠道銷售額突破2.65億元。

歐睿市場研究經理杜佳琪分析認為，一是受到這兩年休閑零食上市大潮的影響，想要借助資本的力量;二是良品鋪子未來肯定還是會走全渠道策略，線上線下結合，資本注入有助于開拓線下市場，尤其是目前新零售概念火熱，更要迅速占領市場，并且拓展已有的產品線，產品的定位不僅僅是休閑零食，而要做大食品概念。

電子商務研究中心主任曹磊分析，其中一個原因是資本推動，“良品鋪子、三只松鼠兩家公司都有今日資本的布局，投資者往往會投行業前兩家，然后急于套現。”

另外，中國食品產業分析師朱丹蓬表示，良品鋪子此次上市跟今日資本等資本的推動有關聯，因為風投一般也會說服、促使成長性較高的企業上市發展。

近年來，零食電商迎來IPO上市潮。對此，曹磊認為主要是跟行業本身成熟、品牌運作多年有關，“此外還和淘寶等大平臺成立了淘品牌上市辦這樣一個平臺孵化器，推動相關品牌的上市有關。”而上述廣東某券商分析師認為，目前休閑食品行業延續高增長。據歐睿數據、中金公司研究部資料顯示，中國休閑食品行業2012—2016年復合年均增長率為9.4%，2016年零售規模達到5015億元，同比增長8.6%.

杜佳琪認為，休閑零食市場目前還是行業的風口浪尖，尤其是包括良品鋪子、三只松鼠、來伊份等公司每年都在快速發展，“雖然行業進入門檻不高，但認可度高，尤其是典型的堅果產品，受益于健康食品的定位，廣受消費者的青睞。其次是消費群體的定位，無論是產品包裝形象甚至是營銷策略以及線上渠道策略，順應年輕人。”

不過，該分析師認為，目前資本市場環境發生了改變，特別是市場監管趨嚴，“加上當前‘獨角獸’的推行，這方面就占據了市場絕大部分的資金”，因此證監會能否批準這些公司上市有很大不確定性，“因為當前上市的門檻越來越高，重質不重量”。

專家表示，上市對比較優質的企業未來布局更多品類、跨領域做飲料等其他食品有幫助，也能加強企業對產品質量的關注，有利于消費者。

據報道，和目前已上市的休閑食品企業相比，來伊份和良品鋪子的產品、銷售模式最為類似。

不過，來伊份在資本市場的表現卻欠佳。資料顯示，來伊份于2016年10月12日正式登陸資本市場，而翻閱其公開資料發現，除了上市首份年報實現利潤增長外，2017年年報及2018年一季報均出現利潤下滑的情況。

此外，休閑食品上市公司業績報資料顯示，休閑食品領域雖然營收均呈現增長，但利潤率卻逐年降低。除了來伊份，傳統休閑食品洽洽食品2017年實現營收36.0億元，較同期增長2.55%，歸屬上市公司股東的凈利潤是3.1億元，比上年同期減少9.75%;鹽津鋪子2017年年報顯示營收實現7.5億元，同比增長10.38%，歸屬上市公司股東凈利潤是6574萬元，同比下滑23.25%;僅收購了百草味的好想你營收及利潤樂觀，其2017年年報顯示，報告期內，公司實現營業收入40.7億元，較上年同比增長96.47%，歸屬于上市公司股東的凈利潤1.1億元，較上年同比增長172.19%。

對此，業內人士認為，休閑食品領域行業利潤突破取決于產品的差異化以及升級創新，行業破局需要從加強營養化、高端化、發掘有特色的產品方面尋求方向。

據了解，6月初，良品鋪子開始試水布局生鮮食材電商。曹磊表示，生鮮電商零售市場的前景十分誘人，據相關資料顯示，2017年生鮮電商市場交易規模為1418億元，預計2020年將超過3100億元。

隨著我國國民經濟持續穩健快速增長，我國城市化率仍將持續提高，城鎮居民數量穩步增加，人均國民收入和居民可支配收入均表現出良好的增長態勢，這些都為我國休閑食品連鎖經營的持續發展提供了廣闊的市場空間。中金普華產業研究院發布的《中國休閑食品行業分析報告》監測數據顯示，中國休閑食品的銷量從2011年的1350萬噸增長到2017年的1693萬噸，銷售收入從2011年的3205億元增長至2017年的5154億元。行業迅速擴展的同時，行業內競爭也愈發激烈。

2018一季度三只松鼠依然強勢，沃隆、徐福記銷售額保持快速增長

根據專業線上零售商云觀的監測數據顯示，在2018年第一季度休閑食品行業銷售額排行榜TOP10中，銷售額最高的依然是三只松鼠，銷售額達到16.43億元;百草味的線上銷售額為11.53億元，這兩個品牌的銷售額依然大幅領先于其他品牌。排在第三和第四位的分別為良品鋪子和德芙，一季度的天貓線上銷售額分別為6.04億元和1.35億元;第五名的沃隆銷售額為1.09億元。

其余包括來伊份、徐福記、好想你、費列羅和周黑鴨在內的五大品牌銷售額在7000-10000萬元之間。

值得注意的是，2018每年一季度，徐福記的銷售額同比增長了80%，增速最快;二好想你、沃隆、來伊份和百草味均保持了40%以上的高速增長;良品鋪子的增速也達到了27%;而排在第一名的三只松鼠同比僅增長了1%，排在第四位的德芙同比增長4%;費列羅和周黑鴨則同比有所下滑。

從這十大品牌的銷售數量和轉化率對比情況來看，2018年一季度各大品牌的銷量中三只松鼠、百草味和良品鋪子的銷量均超過3000萬件，遙遙領先于其他7大品牌，優勢十分明顯。前十大品牌中，三只松鼠的線上轉化率最高，達到13.7%;百草味、良品鋪子、徐福記、好想你的線上轉化率均高于10.0%，轉化率較高;德芙、沃隆、來伊份、費列羅和周黑鴨的線上轉化率也高于6%。休閑食品的線上轉化率整體處于較好水平。

2018一季度好想你單價上漲最快，三只松鼠、良品鋪子、沃隆、來伊份單價均有所下降

從這十大品牌的件單價和客單價變化情況來看，2018年一季度好想你的件單價和客單價分別保持了178%和217%的良好增長態勢，增勢迅猛。除此之外，德芙徐福記和費列羅的增勢也較好。三只松鼠、良品鋪子、沃隆、來伊份的件單價和客單價均出現不用程度地下滑。

具體來看，十大品牌中件單價和客單價最高的是沃隆，件單價為102元，同比下滑18%;客單價為179元，同比下滑4%。

十大品牌中件單價最低的是良品鋪子，件單價為19元，同比下滑10%;客單價最低的為徐福記，客單價為50元，同比增長12%。

尋求破局機會，休閑食品品牌紛紛布局新零售

零食的線上增長遇到瓶頸，市場壓力增大，轉向實體渠道尋突破，但重資產高成本面臨考驗。原本依賴線上渠道的休閑零食電商企業紛紛轉戰線下，爭先布局線下實體店。

從各大品牌的具體布局來看，2016年9月30日，純電商出生的三只松鼠第一家線下店“三只松鼠投食店”在蕪湖開業。按照其規劃三只松鼠在2021年之前要新開1000家投食店。除了線下投食店，三只松鼠還建立主題小鎮，以及通過跨級、拍主題電影等向泛娛樂產業發展的方式來深化品牌價值。

與三只松鼠形成鮮明對比的是，在休閑食品行業深耕10年的百草味于2010年全面轉型線上。線下渠道的積累加上線上運營的快速決斷，讓它成了“傳統轉型電商”的成功案例。2016年，投入“好想你”懷抱的百草味也決定重啟線下零售店的計劃，并跨界與牙膏品牌“舒克”進行合作來擴大線下渠道的布局。百草味也十分注重IP布局。其其先后推出的“抱抱果”和“仁仁果”都取得了巨大成功，并引領堅果2.0潮流。

良品鋪子也是從實體店發展而來，2006年第一家實體店開設在武漢。近年來，良品鋪子加速了其在線上的布局。其將O2O分為兩大類分別是“門店互聯網+”和社交電商。據了解，該公司制定的計劃是2018年銷售收入達到100億元，成為全國最大的休閑食品企業。

中金普華產業研究院表明，單一渠道的布局不足以支撐品牌快速發展，而線上線下聯動的全渠道新零售則成為休閑食品品牌未來的破局方向。

休閑食品行業發展趨勢

1、品牌化

隨著休閑食品行業迅速的發展，休閑食品市場的競爭也日益激烈，為了加大市場發展力度,品牌成為競爭的關鍵。而由于人們消費水平的提高，在購買產品的時候也越來越傾向于品牌的選擇，因此，追求品牌化將成為休閑食品行業未來發展的關鍵。

2、健康化

隨著人們生活水平的不斷提高，人們對于飲食的要求也越來越高，不僅追求時尚和口感的獨特，對于產品的質量也開始趨向于健康、營養化。

3、生活化

所謂休閑食品就是人們在無聊輕松休閑的時光里享受的食品，因此，休閑食品在未來的發展將越來越貼近人們的生活習慣和飲食習慣。如方便攜帶，利于消化和便于咀噥的食品在當下越來越受大眾的歡迎。