小微企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和社會(huì)發(fā)展中占有重要地位，對(duì)于促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、增加經(jīng)濟(jì)活力、推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步，特別是提供就業(yè)機(jī)會(huì)具有不可替代的作用。長(zhǎng)期以來，小微企業(yè)為我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展作出了重要貢獻(xiàn)，但隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，小微企業(yè)在轉(zhuǎn)型升級(jí)過程中面臨的“融資難、融資貴”問題日益突出，亟需通過積極發(fā)揮政府引導(dǎo)作用，緩解小微企業(yè)融資難、融資貴問題。

小微企業(yè)融資難、融資貴問題的成因

小微企業(yè)自身的特性和金融機(jī)構(gòu)、小微企業(yè)之間信息不對(duì)稱等問題，導(dǎo)致“融資難、融資貴”成為長(zhǎng)期困擾小微企業(yè)發(fā)展的瓶頸。

首先，是因?yàn)樾∥⑵髽I(yè)自身的特性導(dǎo)致其融資難、融資貴。

一是我國(guó)小微企業(yè)生命周期偏短。民建中央的此前發(fā)布的調(diào)研報(bào)告顯示，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)平均壽命僅3.7年，中小微企業(yè)平均壽命更是只有2.5年。而在美國(guó)與日本，中小微企業(yè)的平均壽命分別為8.2年、12.5年。我國(guó)中小微企業(yè)過短的生命周期客觀上導(dǎo)致銀行對(duì)其信任度較低，助長(zhǎng)了某種意義上的“貸款歧視”現(xiàn)象。

二是小微企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。2014年8月以來，我國(guó)小型企業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)一直位于50%枯榮線以下。在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)總體放緩的背景下，小微企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)較弱，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)也就相對(duì)更高，融資價(jià)格高于社會(huì)融資平均價(jià)格也就成為必然現(xiàn)象。

三是部分小微企業(yè)難以提供合格的抵質(zhì)押和擔(dān)保物。小微企業(yè)普遍資產(chǎn)規(guī)模小，能用于抵(質(zhì))押和擔(dān)保的標(biāo)的物不多且價(jià)值不高，往往難以形成充分有效的貸款增信。近年來，中央和地方實(shí)施機(jī)制和體系建設(shè)雙重并舉，同步建立了信用保障、金融支持、多元化的中小微企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制。但從實(shí)際情況來看，部分地方相關(guān)政策的效果尚未得到充分發(fā)揮，仍有相當(dāng)一部分中小微企業(yè)沒有被覆蓋到。

其次，由于銀行與小微企業(yè)之間存在信息不對(duì)稱，導(dǎo)致企業(yè)融資難、融資貴。

一是小微企業(yè)財(cái)務(wù)信息不透明。我國(guó)小微企業(yè)財(cái)務(wù)信息對(duì)外披露機(jī)制不規(guī)范，信用信息獲取不易，導(dǎo)致銀行對(duì)小微企業(yè)發(fā)放貸款前收集信息、調(diào)研、分析、決策等產(chǎn)生的成本比一般大企業(yè)要高。中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)此前發(fā)布的研究報(bào)告表明，商業(yè)銀行對(duì)小微企業(yè)貸款的管理成本平均為大型企業(yè)的5倍左右。

二是我國(guó)征信體系不健全。由于小企業(yè)征信體系進(jìn)展緩慢，很多小微企業(yè)因管理經(jīng)驗(yàn)薄弱，技術(shù)、市場(chǎng)面臨較大的不確定性，導(dǎo)致信用等級(jí)較低、風(fēng)險(xiǎn)較高、誠(chéng)信問題突出，小微企業(yè)不良率高于一般企業(yè)，小微企業(yè)仍然被認(rèn)為是社會(huì)信用鏈上最薄弱的一環(huán)。

三是傳統(tǒng)銀行轉(zhuǎn)型不及時(shí)。近年來，以京東、阿里巴巴、騰訊等為代表的互聯(lián)網(wǎng)巨頭大舉進(jìn)軍金融微貸領(lǐng)域，借助大數(shù)據(jù)挖掘、云計(jì)算等金融科技手段，較好地掌握了個(gè)人及小微企業(yè)的信用狀況，并推出京東白條、螞蟻花唄等純信用金融貸款業(yè)務(wù)。而面對(duì)“大智移云”等新趨勢(shì)，傳統(tǒng)商業(yè)銀行在基本的數(shù)據(jù)搜集和積累方面缺乏主動(dòng)意識(shí)，轉(zhuǎn)型較為緩慢。

紓解小微企業(yè)融資難、融資貴問題的主要做法

近年來，針對(duì)小微企業(yè)融資環(huán)節(jié)中存在的問題，各地區(qū)、各部門多方發(fā)力，多管齊下，大力簡(jiǎn)政放權(quán)，扎實(shí)推進(jìn)改革，發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的決定性作用，做出了有益的嘗試，探索出很多好的做法。

一是出臺(tái)系列政策措施。黨中央、國(guó)務(wù)院及各部門陸續(xù)出臺(tái)一系列深化投融資體制改革，優(yōu)化小微企業(yè)融資環(huán)境的政策文件，如《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》《關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和天使投資個(gè)人有關(guān)稅收試點(diǎn)政策的通知》《關(guān)于中小企業(yè)融資(信用)擔(dān)保機(jī)構(gòu)有關(guān)準(zhǔn)備金企業(yè)所得稅稅前扣除政策的通知》等。這一系列政策和文件，基本建立了促進(jìn)小微企業(yè)融資的政策體系。

二是優(yōu)化小微企業(yè)發(fā)展環(huán)境。2015年，財(cái)政部、工業(yè)和信息化部、科技部、商務(wù)部、國(guó)家工商總局等五部門聯(lián)合開展了“小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新基地城市示范”工作。截至2017年12月初，已有兩批36個(gè)城市通過公開競(jìng)爭(zhēng)被納入“小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新基地城市示范”范圍，基本實(shí)現(xiàn)了對(duì)國(guó)內(nèi)各省份的全覆蓋。中央財(cái)政創(chuàng)新資金支持方式以城市為載體，重點(diǎn)強(qiáng)化對(duì)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新基地服務(wù)能力的支持，集聚創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新資源要素，提高對(duì)小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的全方位服務(wù)支撐能力。

三是搭建對(duì)接平臺(tái)。多地采取政府機(jī)構(gòu)間協(xié)同、政府與社會(huì)機(jī)構(gòu)合作等方式，為解決企業(yè)融資難題、提升企業(yè)融資能力提供服務(wù)。一是建立跨部門協(xié)同工作機(jī)制，形成合力。截至2017年年底，已連續(xù)成功舉辦了6屆中國(guó)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽，參賽企業(yè)9.3萬家，參賽企業(yè)獲得銀行信貸支持超過200億元。二是搭建綜合服務(wù)平臺(tái)，整合服務(wù)資源。例如，浙江省臺(tái)州市以建設(shè)小微企業(yè)金融服務(wù)改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)為契機(jī)，推進(jìn)小微企業(yè)信用信息共享平臺(tái)建設(shè)，覆蓋60萬家市場(chǎng)主體，有效破解了銀企信息不對(duì)稱問題。三是建設(shè)科技金融服務(wù)中心，形成多級(jí)聯(lián)動(dòng)的工作網(wǎng)絡(luò)。利用社會(huì)化的資源，聚集銀行、創(chuàng)投、擔(dān)保等金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，成為政府、投融資機(jī)構(gòu)和小微企業(yè)之間的紐帶。例如，截至2017年年底，廣東省已建立28個(gè)科技金融服務(wù)分中心，基本實(shí)現(xiàn)了對(duì)全省范圍內(nèi)的全覆蓋，為小微企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)搭建了交流和對(duì)接平臺(tái)。

四是拓寬融資通道。各地區(qū)在債權(quán)、股權(quán)兩方面“發(fā)力”，為小微企業(yè)提供融資服務(wù)，在實(shí)踐中產(chǎn)生了多種模式。

在債權(quán)融資方面，各級(jí)財(cái)政資金和受貸企業(yè)共同建立風(fēng)險(xiǎn)資金池，財(cái)政資金對(duì)銀行貸款貼息，風(fēng)險(xiǎn)資金池對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行補(bǔ)償。例如，重慶市積極推動(dòng)“銀政聯(lián)動(dòng)”，由中小企業(yè)主管部門做好項(xiàng)目?jī)?chǔ)備和篩選，幫助銀行積累優(yōu)質(zhì)小微企業(yè)客戶，銀行將政府資金按1：10(最高)的比例放大，企業(yè)僅需提供50%抵押物，就可通過政府的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金、企業(yè)繳納助保金共同組成的“助保金池”，獲得低至5.22%的綜合成本貸款。

在股權(quán)融資方面，政府設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)母基金，階段性參股設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資子基金，再按市場(chǎng)機(jī)制支撐創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權(quán)融資，如科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、國(guó)家新興產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金。此外，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)以“信貸投放”與本集團(tuán)設(shè)立的具有投資功能的子公司“股權(quán)投資”相結(jié)合的方式，開展投貸聯(lián)動(dòng)，為企業(yè)提供持續(xù)資金支持，分享企業(yè)成長(zhǎng)收益。截至2017年12月初，首批試點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)包括國(guó)家開發(fā)銀行、北京銀行等10家商業(yè)銀行。這些銀行在北京中關(guān)村、武漢東湖、上海張江、天津?yàn)I海、西安等5個(gè)國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)內(nèi)開展投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)試點(diǎn)。

破解難題關(guān)鍵在于精準(zhǔn)發(fā)力

破解中小微企業(yè)“融資難、融資貴”難題，關(guān)鍵在于針對(duì)性地提供解決方案，直接融資與間接融資并舉，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)發(fā)力。

首先，完善信用體系，通過增信解決“融資難”。

一是政府引導(dǎo)，完善征信和擔(dān)保、再擔(dān)保體系建設(shè)，發(fā)展第三方征信、信用評(píng)級(jí)等機(jī)構(gòu)，降低銀行等金融機(jī)構(gòu)獲取小微企業(yè)信用信息的成本。二是推動(dòng)擔(dān)保、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償體系建設(shè)，繼續(xù)通過中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金支持中小企業(yè)融資擔(dān)保代償補(bǔ)償工作，開展貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，降低金融機(jī)構(gòu)為小微企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)。三是完善多層次資本市場(chǎng)，鼓勵(lì)中小微企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板、“新三板”、區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)等多層次資本市場(chǎng)掛牌(上市)融資，拓寬中小微企業(yè)融資渠道。

其次，以市場(chǎng)力量為主，多管齊下解決“融資貴”。

一是鼓勵(lì)銀行設(shè)立為小微企業(yè)服務(wù)的專營(yíng)機(jī)構(gòu)，縮短企業(yè)融資鏈條，為小微企業(yè)“量身定制”融資產(chǎn)品，降低企業(yè)融資成本。二是發(fā)展“園區(qū)貸”“集合貸”，將經(jīng)營(yíng)狀況良好、成長(zhǎng)能力較強(qiáng)的小微企業(yè)組合在一起，集合發(fā)債，提高融資效率。三是加快設(shè)立國(guó)家中小企業(yè)發(fā)展基金母基金，參股專注于投資中小微企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資基金，更好地引導(dǎo)社會(huì)資本共同支持小微企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。

第三，以“服務(wù)+融資”思路提升小微企業(yè)融資能力。

一是建立跨層級(jí)、跨部門的小微企業(yè)專項(xiàng)工作小組，形成中央地方聯(lián)動(dòng)、部門間協(xié)同的工作體系。二是建設(shè)全國(guó)中小企業(yè)信息服務(wù)平臺(tái)，整合政府、創(chuàng)投、市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)等資源，有效區(qū)分目標(biāo)客戶和融資需求，實(shí)現(xiàn)需求-資源有效對(duì)接，構(gòu)建支持小微企業(yè)成長(zhǎng)的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。三是政府搭臺(tái)，舉辦中國(guó)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽、融資路演等活動(dòng)，為小微企業(yè)提供展示平臺(tái)，對(duì)接各類行業(yè)資源，建立起常態(tài)化的融資對(duì)接機(jī)制。