北京時間8月23日下午，在美上市的“分期電商第一股”樂信(NASDAQ：LX)發布了2018年第二季度財報。數據顯示，2季度，樂信旗下分期樂商城交易額同比上漲超過50%，當季凈利潤達到5.02億元人民幣，創下歷史新高。當天樂信股價也領漲整個中概股板塊，報收每股12.84美元，大漲15%。

就在樂信財報發布前一周，銀保監會下發《關于進一步做好信貸工作，提升服務實體經濟質效的通知》，提出要“積極發展消費金融，增強消費對經濟的拉動作用”，要通過“支持發展消費信貸，滿足人民群眾日益增長的美好生活需要。”

這顯示，以分期電商起家的金融科技公司樂信有望獲得先發優勢，繼續領跑。

消費金融進入快車道

黨的十九大報告指出，“中國特色社會主義進入新時代，我國社會主要矛盾已經轉化為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發展之間的矛盾”。從經濟學意義上講，十幾億中國人都想過上美好生活的愿望，是中國經濟繼續保持高速增長的內驅力。

而國際發展經驗表明，消費金融正是滿足居民對于消費升級需求、帶動社會消費支出，從而促進社會良性再生產的有力手段。可以說，積極穩妥推動消費金融發展，對于滿足居民消費升級需求、持續擴大內需、促進我國經濟轉型發展具有重要的現實意義。

然而，數據顯示，截至2017 年末，我國金融機構居民短期消費貸款只有6.8萬億，占GDP 的比重僅為8%，遠低于美國等發達經濟體約20%的比例。

鑒于此，8月18日，銀保監會下發《關于進一步做好信貸工作，提升服務實體經濟質效的通知》，要“支持發展消費信貸，滿足人民群眾日益增長的美好生活需要。創新金融服務方式，積極滿足旅游、教育、文化、健康、養老等升級型消費的金融需求。”

曾有權威機構預計，到2020年，中國消費信貸總市場規模將達到45萬億元，年復合增長率將達到18%。在當前中國經濟雙重承壓去杠桿和全球貿易摩擦的負面影響下，消費金融的發展有望借由政策東風大幅提速。

樂信場景優勢凸顯

美國分期電商第一股樂信的發展軌跡或許已先見端倪。樂信財報顯示，樂信用戶數量在二季度達到2920萬人，與去年同期的1600萬相比，近乎翻番;同時，樂信旗下分期樂商城的交易額，相比去年同期大幅增長53.8%，大幅快于機構預測的增速。

事實上，2018年上半年，樂信發布的《分期電商用戶行為報告(2018)》也顯示，當前中國分期消費理念正在迅速普及，用戶分期消費行為呈現出四個轉變：一是分期商品從大件向小件轉變;二是分期熱度從一線城市向二三四線城市轉變;三是分期人群從中低收入者向中高收入者轉變;四是分期頻率從偶發性消費向經常性消費轉變。

這些轉變直接體現在用戶行為上，例如，2018年618電商大促當天，公開的數據顯示，分期樂商城成交金額同比增長220%，參與人數同比去年翻一番，用戶平均下單金額也從2017年的5024元提高到6895元，增幅達37.2%。

在近年來的各種節慶日當中體現尤為明顯，父親節、母親節，七夕、圣誕、端午等，不論西方節日或傳統節日，用戶分期消費不僅意愿強烈、消費能力也十分突出。父親節的保溫杯、母親節的保養品、七夕時的珠寶配飾都成為暢銷產品。以剛剛過去的七夕為例，雖然鮮花玩偶仍舊熱銷，但旅行度假這些服務型消費也增長快速。七夕”前后一周，短途旅游勝地和愛情勝地度假產品訂單量環比增長40%，機票、火車票訂單量增長超過80%。80后、90后的用戶數占到分期旅行人數的93%，主要分布在一二線城市，并逐漸向三、四線城市蔓延。

顯然，國家鼓勵消費金融發展，承接了近3000萬優質高成長用戶分期消費需求的樂信優勢進一步凸顯，有望獲得更多金融合作伙伴的青睞。依托多年積累的金融科技能力，目前，樂信已經為超過80家金融結構提供了服務，由此帶來了金融科技服務的收入大幅增長。財報顯示，第二季度中樂信通過為各類金融機構服務而獲得的收入達到2.32億元，相比去年同期增長339%。