一、項目總論

1、 項目名稱：對昆藥集團醫藥商業有限公司增資

2、 項目性質：股權投資

3、 項目資金用途：對昆藥集團醫藥商業有限公司（以下簡稱“昆藥商業”）現金增資10,000萬元，增資資金用于實施昆藥商業云南省終端市場延伸布局投資計劃中昆藥商業對曲靖市康橋醫藥有限公司、楚雄州虹成藥業有限公司、云南省麗江醫藥有限公司60%股權的收購和增資，以及昆藥商業在玉溪地區合資新設商業公司項目，項目超額部分由昆藥商業以其自有資金投入。

4、 項目效益

增加投資可為昆藥商業云南省終端市場延伸布局投資計劃實施提供資金支持，實現把昆商公司打造為區域內完整醫藥流通方案解決者的戰略目標，提升昆藥商業對供應商議價能力以及對終端市場的把控能力，為昆藥商業的可持續經營和快速發展提供有力保障，提升公司醫藥商業板塊的核心競爭力及盈利能力。

5、 項目研究結論

項目方案合理，具有較好的經濟、社會效益，對提升公司醫藥商業板塊的核心競爭力及盈利能力可起到積極作用，項目可行。

二、項目背景及必要性

1、項目背景

兩票制使醫藥傳統流通路徑發生巨大改變，對省代分銷模式的醫藥批發企業的銷售結構產生巨大的沖擊，醫療機構用藥品種將直接由生產企業直供配送企業。兩票制下，底價模式無法為繼，要求配送企業具有很強的資金實力，同時配送企業對高開費用按時按量的返還也將承受較大的經營風險。玉溪模式下，要求配送企業必須有較強的配送能力及一定數量的產品資源。未來三年內，行業政策、市場環境等因素將會加速藥品經營企業的集聚，地州級配送公司面臨著機遇的同時將會承受更多的挑戰。

2、項目的必要性及意義

昆藥商業屬于典型的省代分銷模式的醫藥批發企業，在基層醫療機構及等級醫院的直供業務幾乎空白。兩票制的逐漸全面推進，將對公司現有醫療機構用藥的銷售產生巨大影響（年銷售5億左右）；在云南省現醫藥商業構架下，OTC產品的銷售將逐漸集聚到昆商公司昆藥商業，OTC產品的銷售也將接受更嚴峻的威脅和挑戰。昆藥商業“立足云南、深植云南”的經營發展戰略在兩票制的形勢下，既是挑戰也是機會，必須抓住現在的機會盡快完成公司在地州終端市場的布局，以并購為主導，特殊市場由昆藥商業在當地新設子公司。增資可彌補昆藥商業因實施云南省終端市場延伸布局投資計劃造成的運營資金短缺，可推動計劃實施，實現把昆商公司打造為區域內完整醫藥流通方案解決者的戰略目標，提升昆藥商業對供應商議價能力以及對終端市場的把控能力，為昆藥商業的可持續經營和快速發展提供有力保障，提升公司醫藥商業板塊的核心競爭力及盈利能力。

三、項目資金使用情況

公司以現金方式對昆藥商業增資10,000萬元，增資資金用于實施昆藥商業的云南省終端市場延伸布局及投資項目（一期）即昆藥商業對曲靖市康橋醫藥有限公司、楚雄州虹成藥業有限公司、云南省麗江醫藥有限公司的60%股權的收購和增資，以及其在玉溪地區合資新設商業公司項目，項目超額部分由昆藥商業以其自有資金投入。

四、 昆藥商業概況

公司名稱：昆藥集團醫藥商業有限公司

注冊資本：人民幣8,000萬元

注冊地：云南省昆明市高新區科醫路158號

經營范圍：中藥材、中藥飲片、中成藥、化學藥制劑、化學原料藥、生物制品（不含血液制品、不含疫苗）、蛋白同化制劑及肽類激素、抗生素、生化藥品、第二類精神藥品制劑的銷售；醫療器械（按《醫療企業經營企業許可證》核定的范圍和時限開展經營活動）、保健食品、預包裝視頻、消毒劑、消毒器械、衛生用品、化妝品的銷售；貨物及技術進出口業務；倉儲服務；承辦會議及商品展覽展示活動；設計、制作、代理、發布國內各類廣告；計算機系統集成及綜合布線。昆藥商業是公司的全資子公司，近年來經營狀況良好，增資后昆藥商業仍由公司100%控股，其注冊資本將增加至18,000萬元。截止2016年12月31日，總資產8.23億元，負債6.74億元，2016年度營業收入23.25億元，歸屬母公司凈利潤1,004萬元，以上數據已經過中審眾環會計師事務所審計。