1.1.1 廣西公司背景

廣西位于華南板塊的南端，大地構造分屬揚子陸塊和南華活動帶，成礦條件有利。截至2015年底，廣西共發現礦產168種，其中已查明資源儲量的礦產125種，約占全國已查明資源儲量礦種的77.2%，而45種國民經濟發展支柱性礦藏中，廣西探明資源儲量的有35種。

1.1.3 公司發展現狀

公司系香港上市公司控股的控股子公司，聚焦鋰離子動力電池、儲能電池及動力系統總成產品的研發、生產與銷售，產品廣泛應用于新能源汽車、醫用及其他高端電動工具、車載移動電源及電子設備、航空航天、軍事及儲能領域等。我們致力成為新能源產業創新生態構建者，基于自身在動力電池系統領先的優勢，整合全球資源，推動新能源產業發展。

1.1.4并購的愿景

新能源公司正是在這一產業也背景下提出并購廣西某房地產開發公司城隍鎮南礦區項目，項目通過搭建“礦產開采+原料采購+新能源與企業合作供應”全產業鏈，采取“資金+礦產資源+產業供應”發展模式，整合資源，融入先進的生產和管理技術，為天臣新能源滿足稀礦的需求，同時將鉀尾砂、高嶺土、建筑用砂、礦山花崗等礦產一站式供應關聯需求企業。

1.3.3 稀有資源優勢

稀土資源的稀缺和珍貴，已為世界公認。2018年國際稀土討論會就發出警告：未來數年后，氧、鏑、鋱、銪以及釔、釹這幾種稀土元素(研究表明這五種元素都幾乎沒有替代品)供應將出現嚴重短缺或致產業鏈斷裂，到時各國為爭奪這些稀土，不管價格出現幾倍、幾十倍上漲也得購買，不管從稀土合金中分離提取稀土的成本再高也在所不惜(中國稀土合金出口不受限制)。

中國的稀土礦山屬國有資產，在國家保護措施不到位的情況下，礦山所在地政府為了發展當地經濟和解決就業問題，包庇甚至縱容私挖濫踩和走私稀土的現象越演越烈，導致包括中重稀土在內的稀土價值嚴重低估，國際價格持續低迷而成為外國政府的收儲品。僅日本目前92%從中國進口的稀土中只1/3用于生產，其余則用作戰略儲備，估計其儲備的稀土已能使用40至50年。

全球中重稀土儲量占稀土總儲量不足1% 。 海外探明以釤、銪、釓元素為主的中重稀土含量較多的僅加拿大nechalacho和澳大利亞dubbo，其總儲量不足100萬噸，且含量較低，開采成本大。海外各稀土項目，主要是產鑭、鈰、鐠、釹4種輕稀土元素，而未來80%由中國供應的釤、銪、釓、鏑、鋱、釔等6種常用稀土中的鏑、鋱和釔仍將幾乎全部靠我國供應。我國南方離子型稀土礦富含釔(64.9)、鏑(7.48)、釤(6.32)、釓(5.69)、鋱(1.13)、銪(0.51)元素，其中鏑、鋱是上蒼賜予我們的國寶級資源。現我國離子型稀土礦年產10萬噸，按現有生產速度，其儲備只能開采15至20年。

項目礦山擁有全相稀土氧化物13727噸，并購后將礦業與新能源相結合，持續投入9,700.00萬元開采稀土與高嶺土，由于本有的稀缺性，價值不可估量。

1.3.4銷售渠道優勢

項目針對開采的礦物銷售的主要渠道，或是銷售范圍展開市場占有攻勢,依托天臣新能源的品牌優勢以及天臣新能源礦產貨源的價格優勢下,在最短的時間內占領目標市場。

3.1.3礦區地質概況

礦區區域位于南華準地臺欽州殘佘地槽六萬大山隆起中段，大容山復背斜之西南端。區域構造運動強烈、巖漿活動規模較大。

礦區出露花崗巖體及其風化殼形成的第四系，為殘積、坡積層及沖 積的砂質雜土層、亞砂質糧土層。

礦區內構造簡單，發育有北東向和北西向兩組斷裂。北西向斷裂為 礦區鉛鋅礦的控礦構造。北東向斷裂為后期形成，對前期形成的北西向 構造起破壞作用。

礦區內出露華力西期浦北巖體(又稱六萬山巖體)(Y43)的一部分, 巖體由中～粗粒(堇青石)黑云母花崗巖和中～細粒(堇青石)黑云母 二長花崗巖組成。巖石礦物中，以石英為主，含量約55～512%;次為斜長石和鉀長石，含量約26～38%,黑云母約6～8%;白云母1%～2%。 微量礦物有角閃石、透閃石、綠泥石、鋯石，含量1～3%。是本區砂質高嶺土成礦母巖。

巖體經受碎裂變質作用和強風化作用，形成巖體風化殼。發育厚度 數米～數十米的風化帶;其厚度變化受所處的地形地貌影響。一般地形 較高處及低洼處，風化殼厚度較薄;在山坡風化殼厚度較大。可劃分為 全風化層、強風化層、半風化層和弱風化層。普遍具高嶺土化，砂質高 嶺土礦主要賦存于強風化層。

巖體風化殼研究發現，風化帶中見少量長石礦物殘佘(精礦中鉀長 石占10%),風化原礦石中精礦(-325目)淘洗率不高(全礦區精礦淘洗 率平均20.7%)。說明巖體風化殼巖石礦物風化不徹底。

第四紀地貌主要是丘陵地貌，部分為沖積洼地(稻田)、沖(谷)溝。

3.1.4 礦體特征

砂質高嶺土礦體主要分布于礦區西部的桂木塘～調美，北東部大排嶺～白沙崗嶺一帶。共圈定8個高嶺土礦體，分別編號為①、②、③、 ④、⑤，⑥、⑦、⑧，其中①、③號礦體為主要礦體，其佘為次礦體。

礦體呈面狀展布，在剖面上，呈緩波狀延伸，隨地形起伏，無明顯的傾向性，傾角平緩，厚度變化不大。礦體大小不等，面積0.011～0.491km2,長度 180 ～1600m,寬度 80 ～600m,厚度 1.00 ～24.70m, —般厚度3.00～4.50m。礦體賦存標高120.82 ～ 233.68m,平均166.08m;蓋層厚度0.50 ～ 10.00m, —般厚度1.00 ～3.00m，平均2.47m。礦體與圍巖呈漸變過渡關系。

其中有部分礦體受農田、水庫、公路(擬建)、村莊壓覆。

①號礦體：分布于礦區西部，桂木塘～垌美一帶，0～11號勘探線之間，分布面積為0.491km2。礦體主要呈層狀、似層狀產出，長度約1360m，一般寬度80～600m;大致走向南北，控制礦體的見礦工程有淺井QJ001和鉆孔ZK0001等34個。礦體分布標高131.99～213.55m，蓋層厚度0.90～9.20m，平均厚度3.27m，蓋層剝離系數為0.84。礦體厚度1.60～24.70m，平均8.18m，變化系數73.12%;-325目淘洗精礦品位Al2O328.13～34.62%，平均33.19%，變化系數3.84%;Fe2O31.03～2.18%，平均1.65%，變化系數18.29%;TiO20.06～0.312%，平均0.112%，變化系數41.18%;Fe2O3+TiO2平均含量1.83%，變化系數16.57%;淘洗率15.61～29.19%，平均21.23%，變化系數16.49%;-325目淘洗精礦白度平均值為52.53%。礦體厚度不穩定，主要化學成分及其他指標值變化不大。礦體見一層夾石，長度約80m，厚度3.4m，Al2O3 平均含量32.312%，Fe2O3+TiO2平均含量3.24%，淘洗率平均21.99%，其巖性與礦體巖性相同，一般以顏色來區分，夾石顏色較深，多呈黃褐色。

礦區地理位置圖

③號礦體：分布于礦區北東部大排嶺～鎮南一帶，16～61號勘探線之間，分布面積為0.431km2，平面形狀似紡錘體。礦體主要呈層狀、似層狀產出，長度約1600m，一般寬度120～540m;大致走向北北西-南南東，控制礦體的見礦工程有淺井QJ5002和鉆孔ZK5001等26個。礦體分布標高131.22～236.68m，蓋層厚度0.90～3.60m，平均厚度2.32m，蓋層剝離系數為0.88。礦體厚度1.00～6.00m，平均3.01m，變化系數48.77%;-325目淘洗精礦品位Al2O329.59～34.90%，平均32.51%，變化系數4.15%;Fe2O30.99～2.33%，平均1.60%，變化系數18.40%;TiO20.12～0.69%，平均0.30%，變化系數44.83%;Fe2O3+TiO2平均含量1.90%，變化系數15.54%;淘洗率15.94～23.82%，平均19.18%，變化系數11.44%;-325目淘洗精礦白度平均值為52.012%。礦體厚度較穩定，主要化學成分及其他指標值變化不大。

目錄 1

第一章 執行摘要 6

1.1 項目背景 6

1.1.1 廣西興業背景 6

1.1.2 廣西興業發展現狀 7

1.1.3 天臣新能源發展現狀 7

1.1.4并購的愿景 8

1.2 項目階段概況 9

1.3 項目并購投資的可行性因素 9

1.3.1 原物料優勢 9

1.3.2 市場貨源的優勢 10

1.3.3 稀有資源優勢 11

1.3.4銷售渠道優勢 11

1.4 并購的必要性 12

1.4.1 并購的必要性 12

1.4.2 并購的方式 12

第二章 項目介紹 14

2.1 項目名稱 14

2.2 項目內容與規模 14

2.3 項目性質 14

2.4 項目礦產地點 15

2.4.1 礦產地點 15

2.4.2 礦產坐標位置 15

2.5 礦權基本情況 21

2.6 投資單位基本情況 22

2.6.1 公司名稱 22

2.6.2 公司簡介 22

2.6.3 公司發展情況 23

(a)公司股東情況 23

(b)公司旗下公司及關聯公司情況 24

(c)主要產品及產能 26

(d)資產情況 27

2.7 廣西興業基本情況 28

2.2.1 廣西興業介紹 28

2.2.2 開采資質 28

2.8 資金來源 29

2.9 銷售周期 29

2.10項目主要財務指標 30

第三章 項目資源與行業市場 32

3.1項目礦資源容量 32

3.1.1 自然與經濟情況 32

3.1.2采礦權設置情況 32

3.1.3礦區地質概況 32

3.1.4 礦體特征 33

3.1.5 礦石質量 36

3.1.6 礦石加工技術性能 37

3.2產品行業和市場分析 38

3.2.1 高嶺土市場分析 38

3.2.2 建筑用砂市場分析 41

(a)湖北省 41

(b)廣東省 41

(c)江蘇省 41

(d)湖南省 41

(e)貴州省 42

(f)廣西自治區 42

(g)上海市 42

(h)重慶市 42

3.2.3 稀土 43

3.3項目競爭力分析 43

3.3.1 供應商的還價能力 43

3.3.2新進入者的威脅 43

3.2.3行業現有企業競爭 44

(a)小礦山競爭 44

(b)大型礦山競爭 44

3.3 項目的商業模式 44

3.4 項目的戰略規劃 44

3.4.1市場模式分析 44

3.4.2 市場戰略選擇 45

第四章 項目產品與研發生產 47

4.1 產品介紹 47

4.1.1 高嶺土礦產 47

4.1.2 石英砂與粗鉀砂 47

4.1.3 全相稀土氧化物 48

4.2 開發政策依據 49

4.2.1 高嶺土礦產 49

4.2.2 砂礦產 49

4.2.3 磚瓦及水泥用粘土 49

4.2.4 伴生稀土礦產 50

4.2.5 花崗巖礦產 51

4.3 產品年產與盈利方案 51

4.3.1 已有產品與產量 51

4.3.2 并購后開采方案 51

第五章 項目投資核算與運營計劃 52

5.1投資估算 52

5.1.1 編制說明 52

5.1.2 持續資產投資估算 52

5.1.3 項目并購資金 53

5.2 資金籌措 53

5.3 項目組織機構 53

5.3.1 組織結構 53

5.3.2 人力資源配置 53

第六章 財務分析與預測 54

6.1 基礎數據與參數選取 54

6.2 編制依據 54

6.3 收入測算 55

6.3.1 預估說明 55

(a)目前已有產量 55

(b)并購后增量 55

(c)說明 56

6.3.2 項目營業規模估算 56

6.4 銷售稅金及附加 56

6.5 成本核算 56

6.5.1 財務費用 56

6.5.2 管理費用 56

6.5.3 銷售費用 57

6.5.4 外購成本(主營業務成本) 57

(a)外購原材料 57

(b)外購燃料動力 57

6.5.5 其它成本 57

(a)折舊攤銷 57

(b)修理費 57

(c)人工福利 57

6.5.6 利息 58

6.5.7 總成本核算 58

6.5.8 利潤核算 58

6.6 財務評價分析 58

6.6.1 盈利能力分析 58

(a)財務內部收益率FIRR 58

(b)財務凈現值FNPV 59

(c)項目投資回收期Pt 59

6.6.2 投資收益率 59

6.6.3 不確定性分析 60

(a)項目盈虧平衡點分析 60

(b) 敏感性分析 60

6.7 財務生存能力分析 61

6.8 評價結論 61

6.9評估咨詢計算及分析過程 61

6.9.1收益法具體方法和模型的選擇 61

6.9.2收益期和預測期的確定 63

6.9.3預測期的收益預測 63

6.9.4折現率的確定 63

6.9.5預測期后的價值確定 66

6.9.6收益法估算結果 66

6.10 評估咨詢結論及分析 67

6.10.1評估結論 67

6.10.2資產流動性對評估咨詢價值的影響 67

第七章 項目效益分析 68

7.1項目的經濟效益分析 68

7.2 投資者貢獻與權益 69

第八章 結論 70

8.1 結論 70

8.1.1 本項目與產業政策、規劃的相符性 70

8.1.2 本項目的社會效益 70

8.2 建議 70